促進(jìn)對(duì)外直接投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，充分利用國(guó)際市場(chǎng)和資源促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快培育國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作和競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)的迫切要求；是實(shí)施“一帶一路”倡議推動(dòng)新型經(jīng)濟(jì)全球化，使我國(guó)成為“世界和平的建設(shè)者、全球發(fā)展的貢獻(xiàn)者、國(guó)際秩序的維護(hù)者”的重要體現(xiàn)；也是實(shí)現(xiàn)十九大提出的“到本世紀(jì)中葉成為綜合國(guó)力和國(guó)際影響力領(lǐng)先的國(guó)家”這一宏偉目標(biāo)的戰(zhàn)略需要。2017年我國(guó)對(duì)外直接投資出現(xiàn)嚴(yán)重下滑，1—10月新增非金融類直接投資863.1億美元，同比下降40.9%；其中流向制造業(yè)的投資下降44%，流向裝備制造業(yè)的投資下降47.9%。一方面反映出前一時(shí)期宏觀調(diào)控政策取得成效，非理性投資得到遏制；另一方面也反映出，由于一些片面模糊認(rèn)識(shí)所造成的政策輿論導(dǎo)向偏差，以及企業(yè)對(duì)外投資面臨的外匯管制、融資困難、投資審查周期長(zhǎng)等不利因素的影響。為此，應(yīng)正確認(rèn)識(shí)我國(guó)現(xiàn)階段對(duì)外直接投資的形勢(shì)以及對(duì)外投資在推動(dòng)形成全面開(kāi)放新格局中的重要戰(zhàn)略地位，促進(jìn)對(duì)外投資持續(xù)健康發(fā)展。

現(xiàn)階段我國(guó)對(duì)外投資呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)

十八大以來(lái)，我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資實(shí)現(xiàn)了量質(zhì)齊升。對(duì)外投資結(jié)構(gòu)日益優(yōu)化，國(guó)際化空間不斷拓展，企業(yè)綜合實(shí)力顯著增強(qiáng)，國(guó)際產(chǎn)能合作和境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)建設(shè)取得積極進(jìn)展，“一帶一路”建設(shè)扎實(shí)推進(jìn)。通過(guò)對(duì)外投資有效組合了全球生產(chǎn)、服務(wù)和創(chuàng)新要素，為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持中高速增長(zhǎng)、邁向中高端水平發(fā)揮了戰(zhàn)略支撐作用。

第一，我國(guó)已經(jīng)成為推動(dòng)世界跨國(guó)直接投資增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?008年國(guó)際金融危機(jī)之后，發(fā)達(dá)國(guó)家陷入經(jīng)濟(jì)增速低迷、對(duì)外投資乏力的困境，全球跨國(guó)直接投資呈現(xiàn)大幅波動(dòng)。我國(guó)對(duì)外投資卻始終保持了強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，成為拉動(dòng)全球FDI（對(duì)外直接投資）增長(zhǎng)的新引擎，由此改變了世界跨國(guó)直接投資一直由發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主導(dǎo)的歷史，開(kāi)創(chuàng)了發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家雙輪驅(qū)動(dòng)的新格局。2012年以來(lái)，我國(guó)連續(xù)5年成為全球跨國(guó)直接投資前3位的國(guó)家，也是對(duì)外投資最多的發(fā)展中國(guó)家，對(duì)全球FDI流量的貢獻(xiàn)率達(dá)20%左右。2012-2016年期間，我國(guó)對(duì)外投資流量由878億美元增長(zhǎng)到1961.5億美元；對(duì)外投資流量累計(jì)6600多億美元，年均增長(zhǎng)22.3%；對(duì)外投資流量由世界第3位上升到第2位，實(shí)現(xiàn)連續(xù)14年快速增長(zhǎng)，全球占比達(dá)13.5%。截至2016年底，對(duì)外投資存量由5319.4億美元增長(zhǎng)到13573.9億美元，由世界第13位上升到第6位，占全球存量的份額由2.3%上升到5.2%。

第二，逐步形成發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家雙向拓展的全球投資布局。截至2016年底，我國(guó)共有2.44萬(wàn)家境內(nèi)投資者在境外設(shè)立企業(yè)3.72萬(wàn)家，分別相當(dāng)于2012年存量的1.5倍和1.7倍，分布的國(guó)家和地區(qū)由179個(gè)增加到190個(gè)，全球覆蓋率達(dá)81.2%。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)對(duì)外投資以發(fā)展中國(guó)家為主，但近年來(lái)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資增幅較大，反映出我國(guó)企業(yè)全球化布局的能力不斷提高。2016年我國(guó)流向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的投資總額達(dá)368.4億美元，同比增長(zhǎng)94%。2016年我國(guó)對(duì)美國(guó)投資169.81億美元，同比增長(zhǎng)111.5%，占對(duì)外投資總額比重8.7%，其中我國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)實(shí)施并購(gòu)項(xiàng)目164起，實(shí)際交易金額354億美元，是并購(gòu)活動(dòng)最多的國(guó)家。2016年我國(guó)對(duì)歐盟投資99.94億美元，同比增長(zhǎng)82.4%。境外企業(yè)也為促進(jìn)東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)。2012—2016年中國(guó)企業(yè)累計(jì)在境外繳稅1372.5億美元，提供就業(yè)崗位年均超過(guò)100萬(wàn)個(gè)，多數(shù)境外企業(yè)為東道國(guó)培訓(xùn)技術(shù)人才、開(kāi)展公益服務(wù)，促進(jìn)了當(dāng)?shù)厣鐣?huì)、文化、醫(yī)療、教育事業(yè)發(fā)展，成為當(dāng)?shù)氐臉?biāo)桿企業(yè)。

第三，投資結(jié)構(gòu)由資源獲取型向技術(shù)引領(lǐng)型和構(gòu)建全球價(jià)值鏈轉(zhuǎn)變。企業(yè)通過(guò)對(duì)外投資正在加快形成面向全球的貿(mào)易、金融、生產(chǎn)、服務(wù)和創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)。2016年，我國(guó)對(duì)外直接投資存量規(guī)模上千億美元的5大主導(dǎo)行業(yè)包括租賃和商務(wù)服務(wù)、金融、批發(fā)和零售、采礦和制造業(yè)，占總量的比重分別為34.9%、13.1%、12.5%、11.2%和8%。2016年，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、信息傳輸/軟件和信息服務(wù)業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)對(duì)外投資分別增長(zhǎng)81.4%、173.6%和26.7%，占總量的比重分別達(dá)33.5%、9.5%和2.2%。截至2016年底，我國(guó)服務(wù)業(yè)對(duì)外直接投資額10360.4億美元，占存量的76.3%，且主要集中在生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。此外，許多制造企業(yè)通過(guò)在國(guó)外設(shè)立研發(fā)設(shè)計(jì)中心、運(yùn)營(yíng)中心、物流中心等來(lái)構(gòu)建全球價(jià)值鏈和供應(yīng)鏈體系。2017年1—7月，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、信息傳輸/軟件和信息服務(wù)業(yè)占對(duì)外投資總額比重分別達(dá)28.7%、12.9%和11.2%。與此同時(shí)，2012—2016年采礦業(yè)投資由135.4億美元下降到19.3億美元，占總量比重由15.4%下降到1%；降幅由-6.2%下降到-82.8%。說(shuō)明傳統(tǒng)的資源獲取型投資導(dǎo)向已經(jīng)得到改變。

第四，對(duì)外投資對(duì)于拉動(dòng)外貿(mào)出口、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的作用越來(lái)越突出。隨著國(guó)際產(chǎn)能合作和裝備制造業(yè)合作穩(wěn)步推進(jìn)，我們有效實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)富余產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，同時(shí)帶動(dòng)了裝備、零部件出口及國(guó)內(nèi)先進(jìn)技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)、品牌走出去。2012—2016年，通過(guò)對(duì)外投資合作累計(jì)實(shí)現(xiàn)境外銷售收入7.2萬(wàn)億美元，帶動(dòng)進(jìn)出口1.9萬(wàn)億美元。2012—2016年，我國(guó)制造業(yè)對(duì)外投資累計(jì)653.5億美元，企業(yè)在境外建設(shè)了一批鋼鐵、水泥、有色金屬、汽車、機(jī)械、紡織、化工等生產(chǎn)基地。2016年，我國(guó)制造業(yè)投資額290.5億美元，同比增長(zhǎng)45.3%，占總量比重14.8%；其中裝備制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)41.4%，占制造業(yè)投資的49.1%。

第五，“一帶一路”和境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)建設(shè)有力地拓展了國(guó)際化空間。2013—2016年，我國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家直接投資額超過(guò)600億美元，截至2016年底，我國(guó)對(duì)沿線國(guó)家直接投資存量1294.1億美元，占總量的9.5%。2017年1—10月，我國(guó)對(duì)沿線53個(gè)國(guó)家新增投資額111.8億美元，占總量的13%。一批境外企業(yè)秉持共商、共建、共享原則赴沿線國(guó)家建立生產(chǎn)基地，主要投資于礦能資源、輕紡、裝備、汽車、船舶、鋼鐵、水泥等制造業(yè)，生產(chǎn)基地多數(shù)分布在基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)化相對(duì)落后的國(guó)家和地區(qū)，推動(dòng)了東道國(guó)信息化、綠色化、現(xiàn)代化的工業(yè)體系建設(shè)。此外，近年來(lái)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)發(fā)展較快，不僅成為境外企業(yè)集聚發(fā)展的重要平臺(tái)，而且對(duì)于當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)具有較強(qiáng)輻射帶動(dòng)作用。目前我國(guó)建設(shè)的境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)99家，分布在44個(gè)國(guó)家和地區(qū)，累計(jì)投資300多億美元，入?yún)^(qū)企業(yè)近4000家，為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造就業(yè)崗位近25萬(wàn)個(gè)；其中分布在“一帶一路”沿線國(guó)家的有56個(gè)，入?yún)^(qū)企業(yè)超過(guò)1000家，總產(chǎn)值超過(guò)500億美元，為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造就業(yè)崗位18萬(wàn)個(gè)。

第六，國(guó)際并購(gòu)成為企業(yè)獲取核心戰(zhàn)略資源、加快國(guó)際化發(fā)展的重要方式。企業(yè)國(guó)際并購(gòu)活動(dòng)日益活躍，反映出我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)能力已經(jīng)產(chǎn)生了質(zhì)的飛躍。企業(yè)通過(guò)跨境并購(gòu)不斷獲取跨國(guó)公司的核心關(guān)鍵技術(shù)、領(lǐng)軍人才、國(guó)際品牌、物流渠道、客戶資源等生產(chǎn)、市場(chǎng)和創(chuàng)新要素，推動(dòng)了自主創(chuàng)新能力和自主品牌的國(guó)際化。2012-2016年，我國(guó)企業(yè)境外并購(gòu)額由434億美元增長(zhǎng)到1353.3億美元，占總量比重由31.4%增長(zhǎng)到44.1%。2016年，境外并購(gòu)?fù)仍鲩L(zhǎng)148.6%，涉及18大行業(yè)、74個(gè)國(guó)家和地區(qū)；其中制造業(yè)、信息傳輸/軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、交通運(yùn)輸/倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)列前3位，分別增長(zhǎng)119.5%、214%和756.5%，出現(xiàn)了海爾收購(gòu)美國(guó)通用電器公司家電業(yè)務(wù)、海航收購(gòu)美國(guó)英邁公司、騰訊收購(gòu)芬蘭Supercell公司84.3%股權(quán)等重大并購(gòu)案。

第七，民營(yíng)企業(yè)在對(duì)外投資中的主力軍作用日益突出。2016年《財(cái)富》雜志發(fā)布的世界500強(qiáng)企業(yè)中，我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)達(dá)97家，分布于金融、能源、通信、制造、建筑等行業(yè)，成為我國(guó)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的骨干力量。民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資快速壯大，改變了長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)企“一股獨(dú)大”格局，說(shuō)明我國(guó)對(duì)外投資市場(chǎng)化程度顯著提高。2012—2016年，國(guó)企和非國(guó)企的對(duì)外投資存量比例由59.8∶40.2調(diào)整到54.3∶45.7。2016年，非公有制經(jīng)濟(jì)和公有制經(jīng)濟(jì)控股企業(yè)對(duì)外投資額分別為1232.4億美元和579.9億美元，占比分別為68%和32%。民企在高技術(shù)、新能源、電力、軍工等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資并購(gòu)活動(dòng)都有出色表現(xiàn)。

把握有利機(jī)遇，推動(dòng)形成對(duì)外投資全面發(fā)展新格局

綜合判斷，“十三五”時(shí)期是我國(guó)對(duì)外投資發(fā)展的黃金機(jī)遇期。從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看，綜合國(guó)力穩(wěn)步提升，產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)日益突出。2016年我國(guó)人均GDP達(dá)8866美元，截至2017年9月，外匯儲(chǔ)備3.1萬(wàn)億美元。高鐵、核電、航天、裝備、信息技術(shù)等一批新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)擁有世界領(lǐng)先技術(shù)，鋼鐵、汽車、船舶、家電、輕紡等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成巨大產(chǎn)能規(guī)模，為開(kāi)展國(guó)際產(chǎn)能合作奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。從國(guó)際環(huán)境來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇、新興經(jīng)濟(jì)體不斷崛起，全球投資動(dòng)力呈現(xiàn)由發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體雙輪驅(qū)動(dòng)的格局；全球新產(chǎn)業(yè)革命深入發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新加速，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將成為跨國(guó)投資增長(zhǎng)的主要引擎；全球引資競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致各國(guó)競(jìng)相出臺(tái)投資便利化措施，尤其是美歐發(fā)達(dá)國(guó)家為重振實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷出臺(tái)各類優(yōu)惠政策吸引外資，這些都有利于我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資。

為此，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)外投資頂層設(shè)計(jì)和戰(zhàn)略布局。一是以推動(dòng)全球價(jià)值鏈邁向中高端為著力點(diǎn)，不斷完善全球產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈、供應(yīng)鏈和創(chuàng)新鏈體系，進(jìn)一步優(yōu)化對(duì)外投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。力爭(zhēng)形成一批帶動(dòng)力強(qiáng)、具有全球影響力的跨國(guó)企業(yè)；不斷完善境外制造基地和經(jīng)貿(mào)合作園區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和服務(wù)配套能力，促進(jìn)境外企業(yè)集聚。二是以“一帶一路”建設(shè)為重點(diǎn)，不斷完善全球投資區(qū)域布局。充分利用我國(guó)與美國(guó)、歐盟、日本等國(guó)家和地區(qū)的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議開(kāi)展雙邊投資合作，增強(qiáng)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資。以“六廊六路多國(guó)多港”為主體框架，以東盟、中東歐等發(fā)展中國(guó)家為重點(diǎn)，推動(dòng)“一帶一路”互聯(lián)互通、產(chǎn)能合作與金融合作。三是注重發(fā)揮對(duì)外投資對(duì)于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的帶動(dòng)作用，通過(guò)擴(kuò)大國(guó)際產(chǎn)能合作和開(kāi)放創(chuàng)新合作，以投資帶動(dòng)產(chǎn)品和服務(wù)出口，增強(qiáng)國(guó)際國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性、產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)性和創(chuàng)新聯(lián)動(dòng)性。四是注重提高企業(yè)投資質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)效益。引導(dǎo)境外企業(yè)應(yīng)用先進(jìn)技術(shù)和綠色生產(chǎn)，尊重東道國(guó)的法律和文化習(xí)俗，通過(guò)樹(shù)立良好的企業(yè)形象“講好中國(guó)故事”，“做世界和平的建設(shè)者、全球發(fā)展的貢獻(xiàn)者、國(guó)際秩序的維護(hù)者”，為構(gòu)建我國(guó)與世界各國(guó)的利益共同體、責(zé)任共同體和命運(yùn)共同體發(fā)揮重要橋梁作用。五是不斷完善企業(yè)對(duì)外投資政策環(huán)境。提高企業(yè)備案審查效率，完善境外投資的外匯、融資、信息、技術(shù)、法律等服務(wù)體系建設(shè)。加強(qiáng)對(duì)外投資合作監(jiān)管體系建設(shè)，規(guī)范企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)行為。六是指導(dǎo)企業(yè)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對(duì)能力，保護(hù)企業(yè)海外合法權(quán)益。當(dāng)前，全球政治動(dòng)蕩、金融風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)災(zāi)難等問(wèn)題依然嚴(yán)峻，逆全球化傾向?qū)е峦顿Y保護(hù)主義依然嚴(yán)重，發(fā)達(dá)國(guó)家繼續(xù)主導(dǎo)新一輪投資規(guī)則將帶來(lái)新的挑戰(zhàn)等等，這些都要求我們提高應(yīng)變能力。（作者：王曉紅，系中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部副部長(zhǎng)、教授）

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